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传媒互联网周报第88期:关注业绩确定性强&估值修复标的

发布时间:2016-12-05    研究机构:华泰证券

投资周观点

上周传媒(中信)板块下跌1.63%,同比落后创业板(-1.11%)0.52个百分点。上周市场风格转换,板块迎来调整。明年游戏和内容的排期逐渐清晰,推荐关注业绩确定性较强&估值修复标的:游族网络、慈文传媒。12月5日深港通开通,传媒领域估值便宜、知名度较高、兼具成长性&流通性的行业龙头、QFII关注度较高的标的或成为投资热点,推荐关注万达院线、天威视讯、完美世界、凯撒文化、光线传媒、中文在线等。

中期推荐关注

行业基本面尚未发生颠覆性改变的情况下,我们仍建议关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的,可以沿以下三条主线选股:1)具有催化剂/明确预期标的:万达院线、思美传媒、人民网;2)估值切换具有安全边际个股:完美世界、游族网络、恺英网络、天神娱乐、万达院线;3)小而美有转型预期国企:城市传媒、时代出版(600551)(停牌)。

重点公司动态

A股重点公告:1)北京文化:公司拟与工夫影业、重庆水木诚德签署电影《一代妖精》的联合保底发行合作协议。公司向工夫影业支付7,473万元,作为影片总票房5亿元整的保底票房收入。2)骅威文化3.13亿投资风云互动49.6%股权。3)恒信移动拟以12.9亿收购东方梦幻100%股权,并募集配套资金9.9亿元。4)梅泰诺拟63亿收购宁波诺信100%股权,并募集配套资金不超过34亿元。5)浙江富润12亿购买泰一指尚100%股权并募集配套资金不超过2.4亿事项获证监会许可。6)中化岩土4.8亿元购买力行工程100%股权、主题纬度100%股权、浙江中青49%股权事项获证监会核准批复。

海外中概:1)阿里:a)阿里影业宣布战略投资和和影业,投资完成后阿里影业将持有和和影业30%的股份,成为其第二大股东。b)天猫团队和聚划算团队将全面一体化。c)阿里巴巴计划在俄罗斯圣彼得堡开设物流中心。2)百度:发布人工智能平台级解决方案“天智”,并与合作伙伴共同发布覆盖陆海空车的智能交通生态联盟。3)陌陌:旗下独立直播平台哈你直播与太合音乐达成战略合作,并启动音乐合作项目。

行业新闻&数据

行业动态:1)政策:广电总局出重拳打击盗版,电影质检所签约NexGuard成版权保护权威机构;国务院发文支持扩大旅游文化体育健康养老等领域消费;最严网络直播新规12月1日起实施2)影视产业:《你的名字。》单日破亿;爱奇艺发布网络电影战略合作计划,携手索尼联合开发超级网络电影。3)体育:万达体育联手国际自联欲5年内在广西打造“环法”齐名赛事。4)动漫&游戏:2016年我国游戏行业市场规模有望超1800亿元;支付宝首款AR手游《萌宠大爆炸》上线。6)互联网:UC订阅号启动"W+"量子计划,阿里文娱10亿基金鼓励创作者。

影视数据:1)截至12月3日,光线传媒、猫眼文化《你的名字》2天累计1.49亿,中国电影《神奇动物在哪里》上映9天累计4.43亿、中国电影《海洋奇缘》9天累计1.26亿。2)华谊兄弟《少年巴比伦》于12月9日上映,上海电影《那年夏天你去了哪里》于12月9日上映。3)CSM52卫视(11月7日-11月13日):克顿传媒(华策影视)《锦绣未央》东方卫视收视率1.38%排名第1;克顿传媒(华策影视)《锦绣未央》北京卫视收视率1.30%排名第2;横店影视、晟喜华视文化(喜临门)《不可能完成的任务》江苏卫视收视率1.29%排名第3。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

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