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传媒互联网周报第89期:解禁压制板块情绪,关注确定性价值股

发布时间:2016-12-12    研究机构:华泰证券

投资周观点

上周板块有所回调,临近12月末,板块部分个股迎来解禁,短期内或压制板块投资情绪。明年游戏和影视内容排期逐渐清晰,推荐关注业绩确定性较强&估值修复标的:游族网络、慈文传媒、凯撒文化(《传奇世界》手游已经开始内测,有明确排期)。另外短期催化还有《长城》的上映,可关注万达院线(今年股价已经回调至底部)、中国电影(作为次新已经回落至合理价值区间)等。中线思维来看,我国衍生品市场已经开始进入快速发展期,未来产业集中度或逐渐提升,催生龙头企业,推荐关注美盛文化。

中期推荐关注

行业基本面尚未发生颠覆性改变的情况下,到明年年初为止,我们仍建议关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的,可以沿以下三条主线选股:1)具有催化剂/明确预期标的:万达院线、思美传媒、人民网;2)估值切换具有安全边际个股:完美世界、游族网络、恺英网络、天神娱乐、万达院线;3)小而美有转型预期国企:城市传媒、时代出版(600551)(停牌)。

重点公司动态

A股重点公告:1)分众传媒:a)公司参股投资基金投资一下科技6200万美元。b)公司下属全资子公司分众鸿意与光控众恒、宜兴光控、珠海纷维、上海棠朝共同设立合伙企业光控众盈。全体合伙人认缴出资为50亿元,目前募集金额为12亿元。2)南方传媒:公司拟非公开发行股份购买南方传媒控股子公司发行集团43.27%股权,拟支付现金购买南方传媒控股子公司发行集团1.93%股权,并募集配套资金不超过6.5亿元。3)天神娱乐:公司控股子公司乾坤翰海拟认购深圳泰悦基金份额,基金总规模约13亿元,乾坤翰海作为基金劣后级有限合伙人拟认购基金份额约2.17亿元。

海外中概:1)百度:a)百度宣布将推出高质话题讨论社区新平台-百度派。b)百度金融和百度糯米联合1919酒类直供的首个金融赋能合作项目上线。c)将对百度云进行品牌、战略全面升级,加速挺进云计算、人工智能和大数据三大市场。2)阿里:a)支付宝已与巴克莱银行、法国巴黎银行、意大利联合信贷银行和SIXPaymentServices达成合作协议。b)与中国移动签署战略合作框架协议。c)阿里影业宣布董事局主席俞永福将兼任CEO。3)携程:公司完成了对英国旅游搜索巨头天巡的收购。

行业新闻&数据

行业动态:1)政策:深港通12月5日正式开通;文化部发布《规范网络游戏运营通知》;广电总局加强对微博、微信等网络社交平台传播视听节目的管理;廊坊率先实现财政支持对各级媒体全覆盖2)影视产业:中国电影与中南文化、影联传媒等达成战略合作;上海喜天影视文化申请新三板挂牌。3)体育:苏宁投资懂球帝进一步布局体育媒体;AC米兰收购案推迟至明年3月3日。4)动漫&游戏:腾讯电竞品牌正式发布;英雄互娱发布《全民枪战2》等5款新品。5)VR&AR:谷歌、HTC、Oculus、三星等公司成立全球VR协会;PlayStation4全球销量突破5000万台。

影视数据:1)截至12月10日,光线传媒、猫眼文化《你的名字》9天累计票房4.54亿元,中国电影《神奇动物在哪里》16天累计票房5.5亿元,中国电影《海洋奇缘》16天累计票房1.67亿元,乐视影业《28岁未成年》2天累计票房5065万元。2)中国电影、乐视影业《长城》,华谊兄弟《罗曼蒂克消亡史》于12月16日上映。3)CSM52卫视(11月28日-12月04日):华策影视《锦绣未央》东方卫视收视率1.80%排名第一;北京卫视收视率1.62%排名第二。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

申请时请注明股票名称