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传媒互联网行业周报第90期:市场待企稳,选择业绩确定价值股

发布时间:2016-12-18    研究机构:华泰证券

投资周观点

本周传媒(中信)板块下跌4.39%,好于创业板(-4.85%)0.46个百分点。周一大跌后,股指正处于修复之中,加上下周将迎来年末解禁潮,投资环境仍稍显脆弱。本周《长城》上映,正式拉响贺岁档的序幕,从周末票房来看,其上映明显拉动影市增长,但并未超预期。推荐关注业绩确定、解禁压力较小标的:慈文传媒、凯撒文化、万达院线等。中线思维来看,我国衍生品市场已经开始进入快速发展期,未来产业集中度或逐渐提升,催生龙头企业,推荐关注美盛文化。

中期推荐关注

行业基本面尚未发生颠覆性改变的情况下,我们仍建议关注低PEG、前期滞涨、估值合理的优质标的,可以沿以下三条主线选股:1)具有催化剂/明确预期标的:万达院线、思美传媒、人民网;2)估值切换具有安全边际个股:完美世界、游族网络、恺英网络、天神娱乐、万达院线;3)小而美有转型预期的国企:城市传媒、时代出版(600551)(停牌)。

重点公司动态

A股重点公告:1)慈文传媒:全资孙公司上海慈文与爱奇艺签署2.688亿元《网台联播剧合作协议》,爱奇艺获得传奇题材电视剧全球独家网络传播权。2)光线传媒:拟作价2.43亿元出售公司持有的蓝弧文化50.8%股权。3)分众传媒:a)公司对全资子公司上海时众增资,注册资本由100万元增至10亿元。b)出资2亿元参与设立投资基金,总规模4亿元。4)奥飞娱乐:a)公司出资2亿元认缴奥飞产业基金第二期,总规模3亿元。b)与海航文化签署《战略合作框架协议书》。4)昆仑万维:子公司西藏昆诺出资10.2亿元与辰海科译共同购买闲徕互娱100%股权(20亿元)。

海外中概:1)腾讯:将于2017年春节前推出“小程序”;2)网易:网易美学获AppStore精品推荐,安卓版正式发布。3)京东:a)与云南省农业厅、云南农垦集团签署“互联网+现代农业”战略合作框架协议。b)面向全国的中小门店推出一站式B2B订货平台“京东掌柜宝”。4)猎豹:发布以人工智能为技术动力的自媒体内容分发平台-Spark,将利用机器学习技术为用户提供自媒体和意见领袖的原创内容。

行业新闻&数据

行业动态:1)政策:总局规定微博、微信等网络社交平台传播视听节目须获资质;将重点监管有影响力游戏作品;文化部出台《网络表演经营活动管理办法》;三部委下发广电系整合意见。2)影视:首批虚拟现实电影院在全球推出;工夫、网易、华谊联手开发《阴阳师》;梦想直播与掌阅科技战略合作。3)动漫&游戏:任天堂《超级马里奥跑酷》首日下载量达285万,首月应收或达7100万美元;360布局移动游戏PC端分发。4)VR&AR:任天堂下一代Swtich或支持VR,HTC布局VR游戏成立工作室。5)互联网:广电车联网项目同期启动;山西广电网络开启智慧旅游产业新模式。

影视数据:1)截至12月17日,乐视影业《长城》2天累计票房3.35亿元,华谊兄弟《罗曼蒂克消亡史》2天累计票房4500万,光线传媒、猫眼文化《你的名字》16天累计票房5.33亿元。2)华策影视、上海电影《铁道飞虎》,中国电影《掠夺者》于12月23日上映,上海电影《那年夏天你去了哪里》于12月30日上映。3)CSM52卫视(12月5日-12月11日):华策影视《锦绣未央》东方卫视收视率2.17%排名第一;华策影视《锦绣未央》北京卫视收视率1.90%排名第二。

风险提示:行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

申请时请注明股票名称