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传媒互联网周报第107期:跨市场比较,部分龙头已经进入价值区间

发布时间:2017-04-24    研究机构:华泰证券

投资周观点

上周受监管政策和市场走弱影响,板块估值继续下调。需将关注点落于内生改善、质地优良、估值合理标的。

推荐关注

1)《速度与激情8》票房突破20亿,显示不断增多的基础设施之上优质内容的巨大弹性空间,2017年引进片票房可期,看好中国电影。

2)估值进入价值区间的优质细分龙头:三七互娱、完美世界、中南传媒等。

3)低估值转型标的:时代出版(600551)(停牌)、城市传媒、南方传媒等。

重点公司动态

A股重点公告:1)城市传媒:a)2016 年年报:营业收入同增15%至17.74 亿元,净利润同增15%至2.72 亿元。b)2017 年第一季度报告:营业收入同增19%至4.57 亿元,净利润同增16%至6492 万元。2)人民网发布2016 年年报:营业收入同减11%至14.32 亿元,净利润同减61%至1.06 亿元。3) 中文传媒发布2017 年第一季度主要经营数据:出版业务营业收入同增9%至6.89 亿元;互联网游戏业务营业收入同减16%至10.66 亿元,游戏《列王的纷争》月流水2.73 亿元。4)光线传媒发布2016 年年报:营业收入同增14% 至17.31 亿元,净利润同增84%至7.41 亿元。

海外中概:1)阿里:a)阿里日前联手Uber 和Netflix,在新加坡发起用户忠诚计划 “LiveUp”;b)优酷启动网络电影开放合作大会,与阿里文学、阿里影业共同投入10 亿元为网络电影内容生产者提供开放的平台、IP 和资源。2) 腾讯:a)腾讯以1.43 亿美元战略入股西山居,收购其9.9%的股份;b)微信公众平台22 日起支持在公众号群发文章中添加小程序卡片。3)百度:百度和三星刚刚收购的哈曼公司将联手研发汽车人工智能解决方案。4)人人:人人公司正式与平安银行在北京签约,双方在汽车金融领域达成战略合作。

行业动态

1)影视:2016年超2000家公司参与网大,其中盈利者不足10%。华人文化入股全球最大经纪公司CAA。2)动漫游戏:2017年全球游戏营收将达1089亿美元。掌游天下拟收购加拿大游戏公司70%股权。知音动漫准备三年内上市。盛大游戏龙之谷手游3月全球收入前三。3)体育/直播:电竞成2022年杭州亚运会正式项目。微吼直播宣布完成2亿C轮融资。墨麟股份5000万元收购翼动娱乐5%股权。4)互联网:Facebook推出VR社交平台Facebook Spaces。中国移动4G用户达到5.68亿人。

影视数据

1)截至4月21日,《速度与激情8》8天累计19.11亿元;《蓝精灵:寻找神秘村》1天累计1607.5万元;阿里影业《傲娇与偏见》2天累计2546.2万元;华策影业《神秘家族》1天累计537.5万元;《大话西游之大圣娶亲》9天累计1.49亿元。2)阿里影业&汉鼎宇佑《喜欢你》于2017年4月27日上映。3)新丽电视(光线传媒)《剃刀边缘》东方卫视收视率1.05%排名第三,北京卫视收视率1.04%排名第四;华策影视&完美世界《射雕英雄传》东方卫视收视率0.55%观排名第十。

风险提示:政策监管的不确定性。

申请时请注明股票名称