时代出版(600551.CN)

时代出版:出版主业稳健发展,数字出版进展顺利

时间:11-10-31 00:00    来源:华泰证券

公司今日公布三季报,11年前三季度公司实现营业收入16.7亿元,同比增长19.2%,实现归属于母公司股东净利润2.09亿元,同比增长15%,折合每股收益0.41元,业绩基本符合预期。

我们预计公司11-13年实现净利润分别为2.87、3.31、3.81亿元,折合每股收益0.57、0.65、0.75元,对于目前股价的市盈率为23、20、17倍,估值在传媒板块中属于中低端,公司业务稳定发展,并且将受益于中国文化传媒产业的发展,因此尽管公司股票近期已经获得一定涨幅,但我们仍维持“推荐”评级,建议投资者中长期持有。

投资风险:北京出版基地和数字出版项目进展不顺利的风险。